Market Turmoil: Trump's Moves Against the Fed and Open Geopolitical Fronts

Ξεκινά ποινική έρευνα κατά του προέδρου της Fed, πιέσεις στο δολάριο – Η γεωπολιτική αβεβαιότητα, με επίκεντρο το Ιράν, ενισχύει το χρυσό
Το δολάριο δέχθηκε πιέσεις στην αρχή της εβδομάδας, μετά την έναρξη ποινικής έρευνας τη Δευτέρα από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ κατά του προέδρου της Fed Jerome Powell, σχετικά με την ανακαίνιση των κτηρίων της Federal Reserve, γεγονός που κλιμάκωσε τις εντάσεις μεταξύ της αμερικανικής κυβέρνησης και της κεντρικής τράπεζας.
Ο Powell δήλωσε ότι οι απειλές αποτελούν «πρόφαση», με στόχο την άσκηση πρόσθετης πίεσης στη Fed, ώστε να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά. «Η απειλή ποινικών διώξεων είναι συνέπεια του ότι η Federal Reserve καθορίζει τα επιτόκια με βάση την καλύτερη εκτίμησή μας για το τι εξυπηρετεί το δημόσιο συμφέρον, αντί να ακολουθεί τις προτιμήσεις του Προέδρου», σημείωσε ο Πρόεδρος της Fed.
Παρά την αρχική δυσμενή κίνηση στο αμερικανικό δολάριο, οι προσδοκίες για την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Fed το 2026 δεν επηρεάστηκαν σημαντικά. Οι επενδυτές εξακολουθούν να προεξοφλούν μειώσεις επιτοκίων συνολικού ύψους περίπου 53 μονάδων βάσης (0,53%) έως τον Δεκέμβριο, με την επόμενη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης να θεωρείται πλήρως δεδομένη για τον Ιούνιο, ειδικά μετά τα στοιχεία του πληθωρισμού για το Δεκέμβριο.
Παρόλα αυτά υπάρχει ανησυχία στην αγορά για τη συνεχιζόμενη κόντρα μεταξύ του Προέδρου Τραμπ και του Powell. Εφόσον ο Πρόεδρος των ΗΠΑ συνεχίσει να υπονομεύει την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας, ενδέχεται σύντομα να ακολουθήσει ρευστοποίηση αμερικανικών αξιών, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών μετοχών.
Ο χρυσός αντέδρασε έντονα ανοδικά μετά τις ειδήσεις περί ενδεχόμενων ποινικών διώξεων κατά του προέδρου της Fed, καταγράφοντας νέο ιστορικό υψηλό πάνω από τη ζώνη των 4.600 δολαρίων.
Η γεωπολιτική στο προσκήνιο
Η ειδησεογραφία της εβδομάδας κυριαρχήθηκε από τις γεωπολιτικές εξελίξεις και ειδικότερα από το Ιράν. Η νευρικότητα των επενδυτών παραμένει αυξημένη, καθώς ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Τραμπ διατηρεί πολεμική ρητορική. Με την κατάσταση στο Ιράν να παραμένει κρίσιμη, ο Αμερικανός Πρόεδρος ανακοίνωσε ότι βοήθεια βρίσκεται καθ’ οδόν προς τους διαδηλωτές. Κάποιοι αναλυτές προεξοφλούν μια στρατιωτική ενέργεια. Λόγω αυτών των δηλώσεων, που θα μπορούσε να έχουν το αντίθετο αποτέλεσμα, συσπειρώνοντας τους Ιρανούς απέναντι σε έναν κοινό εχθρό.
Οι αγορές εμπορευμάτων παρακολούθησαν στενά τις εξελίξεις αυτές την Τετάρτη, με τον χρυσό, το ασήμι και το πετρέλαιο να βρίσκονται στο επίκεντρο. Ο χρυσός και το ασήμι καταγράφουν νέα ιστορικά υψηλά σχεδόν σε ημερήσια βάση, με το δεύτερο να σημειώνει ήδη εκρηκτική άνοδο μέσα στο 2026.
Παράλληλα, με τη βοήθεια ακόμη μίας επίθεσης με drone στη Μαύρη Θάλασσα και της πολεμοχαρούς ρητορικής του Trump, το πετρέλαιο ανέβηκε σε υψηλό δύο μηνών την εβδομάδα που διανύσαμε.
Ωστόσο, η δήλωση του Trump ότι «θα ήθελε η τιμή του πετρελαίου να βρίσκεται στα 53 δολάρια το βαρέλι» θολώνει τον ορίζοντα για τον μαύρο χρυσό. Δεδομένου ότι τα περισσότερα κοιτάσματα σχιστολιθικού πετρελαίου δεν είναι κερδοφόρα σε τέτοιο επίπεδο τιμών, τίθεται το ερώτημα: επιδιώκει ο Πρόεδρος των ΗΠΑ να πλήξει παραγωγούς πετρελαίου όπως η Ρωσία ή προετοιμάζεται για τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου, διατηρώντας χαμηλές τις τιμές της ενέργειας;
Πτώση του γεν καθώς η Takaichi εξετάζει σενάρια για πρόωρες εκλογές
Το νόμισμα που σημείωσε τις μεγαλύτερες απώλειες έναντι του δολαρίου αυτή την εβδομάδα ήταν το γεν, με την ισοτιμία γεν/δολάριο να αγγίζει σχεδόν το 160,00.
Το ιαπωνικό νόμισμα αποδυναμώνεται μετά από πληροφορίες ότι η πρωθυπουργός της Ιαπωνίας Sanae Takaichi σχεδιάζει να προκηρύξει πρόωρες εκλογές τον Φεβρουάριο, προκειμένου να διευρύνει την πλειοψηφία του κυβερνώντος συνασπισμού στην κάτω βουλή. Με ποσοστό αποδοχής γύρω στο 70%, ενδέχεται να αισθάνεται αρκετά σίγουρη για μια νίκη που θα της επιτρέψει να προχωρήσει πιο ελεύθερα στα σχέδια δημοσιονομικών δαπανών, επιδεινώνοντας περαιτέρω το ήδη διογκωμένο δημόσιο χρέος.
Ένα τέτοιο ενδεχόμενο θα μπορούσε να ωθήσει τις αποδόσεις ομολόγων υψηλότερα και να αποδυναμώσει περαιτέρω το ιαπωνικό νόμισμα. Ωστόσο, το γεν ενδέχεται να παραμείνει υπό πίεση ακόμη και πριν από τις εκλογές, καθώς η κατάσταση αυτή ουσιαστικά δένει τα χέρια της κεντρικής Τράπεζας της Ιαπωνίας έως τότε. Έτσι, στο καλύτερο σενάριο, η επόμενη αύξηση επιτοκίων από την κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να έρθει μετά τις ανοιξιάτικες διαπραγματεύσεις για τους μισθούς, και μόνο εφόσον αυτές καταλήξουν σε ικανοποιητικές αυξήσεις αποδοχών.
Παρά ταύτα, καθώς η ισοτιμία δολαρίου/γεν πλησιάζει εκ νέου τη ζώνη των 160,00, ενδέχεται να επανεμφανιστούν προειδοποιήσεις περί παρέμβασης από το υπουργείο οικονομικών και, εάν αυτές δεν αποδώσουν, δεν αποκλείεται και η λήψη πρακτικών μέτρων.
* Επικεφαλής Οικονομολόγος, Trading Point Market Analysis.