Παγκόσμιες οικονομικές εξελίξεις και προκλήσεις χρηματοοικονομικής σταθερότητας

Η έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) υπογραμμίζει μια σχετικά θετική εικόνα για την παγκόσμια οικονομία, παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις και τον αυξανόμενο εμπορικό προστατευτισμό. Η ανάπτυξη του 3% θεωρείται ικανοποιητική, ο πληθωρισμός ήπιος και οι αγορές μετοχών και ομολόγων παρουσιάζουν γενικά ευνοϊκές τάσεις. Ωστόσο, το ΔΝΤ εντοπίζει δύο σημαντικές μακροπρόθεσμες προκλήσεις που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την παγκόσμια οικονομία. Η πρώτη πρόκληση αφορά τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών εταιρειών υψηλής τεχνολογίας και τα χαμηλά spreads των κυβερνητικών ομολόγων, σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας. Η ταχεία ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης θα μπορούσε να οδηγήσει σε διόρθωση της αγοράς εάν οι προσδοκίες για υψηλές αποδόσεις δεν δικαιωθούν. Η δεύτερη πρόκληση σχετίζεται με την αύξηση του δημόσιου χρέους σε πολλές χώρες, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, της Γαλλίας, της Ιταλίας, του Ηνωμένου Βασιλείου και της Κίνας, καθώς και με τον αυξανόμενο ρόλο των μη τραπεζικών επενδυτών στις αγορές ομολόγων. Επιπλέον, το ΔΝΤ εκφράζει ανησυχίες σχετικά με τη διασύνδεση μεταξύ του τραπεζικού και του μη τραπεζικού χρηματοπιστωτικού τομέα, την αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ και την αυξημένη χρήση των σταθερών κρυπτονομισμάτων (stablecoins). Η χρήση των stablecoins, αν και προσφέρει πλεονεκτήματα, ενέχει κινδύνους για την κανονιστική ρύθμιση και τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, ειδικά εάν δεν υπάρχει επαρκής εποπτεία. Οι κύριες συστάσεις πολιτικής του ΔΝΤ περιλαμβάνουν την αποφυγή κλιμάκωσης των εμπορικών εντάσεων, την επιδίωξη διμερών εμπορικών συμφωνιών και την εφαρμογή συνετών δημοσιονομικών πολιτικών. Η έκθεση τονίζει την ανάγκη για προληπτική εποπτεία και ρύθμιση του χρηματοπιστωτικού τομέα, καθώς και για διεθνή συνεργασία για την αντιμετώπιση των παγκόσμιων οικονομικών προκλήσεων. Η διατήρηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και η προώθηση της βιώσιμης ανάπτυξης αποτελούν βασικούς στόχους της οικονομικής πολιτικής.